盈虧比與勝率計算機：交易期望值、保本勝率與連續虧損機率

勝率高不一定賺錢，勝率低也不一定虧錢。把勝率、平均盈利和平均虧損一起填進上面的計算機，才看得出一套交易方法長期平均每筆是賺是虧，以及連續虧損會來得多頻繁。

交易期望值怎麼算？勝率和盈虧比要一起看

期望值 = 勝率 × 平均盈利 − 敗率 × 平均虧損，敗率就是 1 − 勝率。

平均盈利是所有賺錢單的平均獲利，平均虧損是所有虧錢單的平均虧損（取正數）。兩者相除就是盈虧比，也有人叫風險報酬比或 R 倍數：平均虧損記作 1R，平均盈利是幾倍的 1R，盈虧比就是幾比一。計算機同時給出用 USDT 表示的期望值和用 R 表示的期望值，後者等於期望值 ÷ 平均虧損，意思是“每冒 1 份風險，長期平均能賺回多少份”，帳戶大小不同的人也能直接比較。

以下為示例，比較四種常見的交易風格：

交易風格	勝率	平均盈利 / 平均虧損（USDT）	盈虧比	每筆期望值	保本勝率
小賺就跑、虧損硬扛	70%	50 / 150	約 0.33 : 1	−10 USDT	75%
賺賠對等	60%	100 / 100	1 : 1	+20 USDT	50%
計算機預設值	45%	200 / 100	2 : 1	+35 USDT	約 33.33%
順勢追大行情	40%	300 / 100	3 : 1	+60 USDT	25%

第一行最值得注意：十單贏七單，感覺很好，但每筆平均還是虧 10 USDT，因為勝率 70% 沒有達到它需要的 75%。很多人的交易記錄就長這樣，賺一點就平倉，虧了卻一直等回本，最後幾筆大虧把前面的小賺全部吐回去。反過來，最後一行十單隻贏四單，長期每筆平均卻賺 60 USDT。

盈虧比 2 : 1 要多少勝率才保本？保本勝率對照表

不計手續費時，保本勝率 = 平均虧損 ÷（平均盈利 + 平均虧損）。

換成盈虧比的寫法就是 1 ÷（1 + 盈虧比）。常見盈虧比對應的保本勝率如下：

盈虧比	保本勝率（未計手續費）
0.5 : 1	約 66.67%
1 : 1	50%
1.5 : 1	40%
2 : 1	約 33.33%
2.5 : 1	約 28.57%
3 : 1	25%
4 : 1	20%
5 : 1	約 16.67%

你的實際勝率減去保本勝率，就是這套方法的安全餘量。餘量只有兩三個百分點時，手續費、滑點（實際成交價和下單時看到的價格之間的差）或幾筆執行失誤就可能把它吃光。

要注意勝率和盈虧比不是兩個可以分開調的旋鈕。停利放得越遠，盈虧比越高，但價格碰到停利的機會通常也越少，勝率會跟著下降。所以不要拿“計劃的 3 : 1”配上“以前的 55% 勝率”去算，而是要用同一批交易的實際結果。想按目標收益率先定出停利價和停損價，可以用「停利停損計算機：按目標收益率反推合約停利價、停損價與爆倉距離」，再把實際成交後的盈虧填回這裡。

手續費會讓保本勝率提高多少？

手續費在賺錢單裡要扣掉、在虧錢單裡要加上，停損越窄，影響越大。

在計算機的「進階參數」裡填“每筆手續費”，也就是一筆交易開倉加平倉的總手續費，單位和平均盈虧相同。有手續費時，保本勝率變成（平均虧損 + 每筆手續費）÷（平均盈利 + 平均虧損）。

以下為示例。幣安 U 本位合約普通用戶的費率是掛單 0.02%、吃單 0.05%（VIP0，截至 2026 年 10 月；掛單是先掛出價格等別人來成交，吃單是直接按現價成交），可在幣安合約手續費說明查到。開一個 5,000 USDT 的倉位，開倉和平倉都用吃單，各付約 2.5 USDT，每筆手續費合計約 5 USDT。

• 預設的波段例子（平均賺 200、虧 100，勝率 45%）：每筆期望值從 +35 降到 +30 USDT，保本勝率從約 33.33% 升到 35%，影響不大。
• 同樣 5,000 USDT 倉位做短線，平均只賺 20、虧 10 USDT（價格只走 0.4% 和 0.2%），勝率 55%：不計手續費每筆期望 +6.5 USDT，算進 5 USDT 手續費後只剩 +1.5 USDT，保本勝率從約 33.33% 跳到 50%，期望值被吃掉約 77%。

也就是說，同樣的盈虧比，停損距離越小，手續費佔每筆風險的比例越高。做合約還要加上持倉期間的資金費率（多空雙方定期互付的費用）和市價單的滑點，這些都會繼續推高保本勝率。想把每一單的費用單獨算清楚，可以用「交易手續費計算機：現貨、合約掛單吃單費用與保本漲幅」。

勝率 50% 會連續虧幾筆？連續虧損機率表

勝率 50% 時，100 筆交易內至少出現一次連虧 5 筆的機率約 81%。

計算機給出兩個連虧數字，意思差很多。“接下來 n 筆全虧”只看從現在開始的 n 筆，等於敗率的 n 次方：勝率 45% 時接下來 5 筆全虧約 5.03%。“N 筆內至少連虧 n 筆”看的是整段交易裡任何位置出現一次連續 n 筆虧損，起點多得多，勝率 45% 時 100 筆內至少連虧 5 筆約 92.0%。

下表是 100 筆交易內至少出現一次連續虧損的機率（每筆輸贏互不影響的前提下計算）：

勝率	連虧 5 筆	連虧 8 筆	連虧 10 筆	連虧 12 筆
30%	約 99.9%	約 85.8%	約 58.0%	約 32.9%
40%	約 97.6%	約 49.0%	約 20.5%	約 7.7%
45%	約 92.0%	約 30.7%	約 10.1%	約 3.1%
50%	約 81.0%	約 17.0%	約 4.4%	約 1.1%
60%	約 45.9%	約 3.6%	約 0.6%	約 0.1%

勝率 40% 的順勢方法，期望值可能很好，但 100 筆裡連虧 8 筆的機會接近一半。如果每筆冒帳戶 2% 的風險，連虧 8 筆後帳戶約少 14.9%；每筆 1% 則約少 7.7%；每筆 5% 會少約 33.7%。先用這張表想清楚自己能承受幾連虧，再決定單筆風險，然後用「以損定倉計算機：按停損距離和風險比例算倉位與槓桿」把風險比例換算成實際倉位。

凱利比例是什麼？每筆該拿多少資金冒險

凱利比例 = 勝率 − 敗率 ÷ 盈虧比，是理論上讓資金長期增長最快的單筆風險上限。

這個公式來自 J. L. Kelly 在 1956 年發表的論文（見下方來源）。用預設值算：45% − 55% ÷ 2 = 17.5%，計算機同時給出一半的數字 8.75%。填了手續費時，計算機會把盈虧比換成（平均盈利 − 每筆手續費）÷（平均虧損 + 每筆手續費）再算。

這裡的比例指的是“打到停損時虧掉帳戶的百分之幾”，不是倉位價值，也不是保證金。實際交易很少照著全額凱利下注，原因是勝率和盈虧比都是估出來的。還是預設的 200 / 100 USDT，如果真實勝率只有 35% 而不是 45%，期望值從 +35 降到 +5 USDT，凱利比例從 17.5% 掉到 2.5%；你若按 17.5% 下注，等於冒了約 7 倍的風險。因此計算機建議最多用四分之一到一半，常見做法則是每筆風險控制在帳戶的 1%–2%。

如果凱利比例小於或等於 0，代表這組勝率和盈虧比本身就是負期望，下注越多虧越多，該做的是先改進方法，而不是調倉位。

勝率和平均盈虧要怎麼估？至少要多少筆交易

用自己已平倉的真實交易記錄來算，最少幾十筆，最好上百筆。

從交易記錄算出三個數字

1. 在交易所匯出歷史平倉記錄，只保留同一套方法、同一類行情的交易，不同策略分開算。
2. 勝率 = 賺錢筆數 ÷ 總筆數，打平或小賺小虧的單也要算進總筆數。
3. 平均盈利 = 賺錢單淨利合計 ÷ 賺錢筆數；平均虧損 = 虧錢單虧損合計 ÷ 虧錢筆數，取正數。
4. 如果記錄裡的盈虧已經扣過手續費和資金費，“每筆手續費”填 0，避免重複扣。

樣本太少時，勝率本身就不準。以實際勝率 50% 粗略估算，30 筆交易算出的勝率，上下各有約 18 個百分點的誤差（95% 置信範圍）；100 筆約 10 個百分點；200 筆約 7 個百分點。也就是說，你 30 筆贏了 15 筆，真實勝率可能落在三成多到接近七成之間，盈虧比 1 : 1 的方法可能是正期望，也可能是負期望。用回測（拿歷史行情模擬下單）的資料時，結果通常比實盤樂觀，因為回測裡沒有滑點、猶豫和臨時改單。

用盈虧比計算機最常犯哪些錯？

最常見的錯是隻看勝率或只看盈虧比，把另一個當成不變。

1. **拿計劃值當實際值。**下單時設了 3 : 1，但經常提前停利或手動平倉，實際平均盈利遠低於計劃，要用成交後的數字。
2. **停損一再往後移。**幾筆扛單扛出的大虧會把平均虧損拉高，盈虧比隨之下降，前面算出的期望值就不成立。
3. **漏算交易成本。**手續費、滑點和合約資金費率都會推高保本勝率，短線交易尤其明顯。
4. **把不同方法混在一起算。**趨勢單和短線單的勝率、盈虧比完全不同，混在一起只會得到一個哪套都不像的平均數。
5. 把累計期望當成收益預測。“100 筆累計期望”是長期平均，期間照樣會有連虧和回撤，不代表 100 筆後一定賺到這個數。
6. **連虧後加大風險想扳回來。**這會讓回撤從能承受變成很難回本，正好違背凱利比例要你在估計不準時少押的原則。

下單前可以按這個順序走：先用停利停損計算機定出價位，再在這裡確認勝率和盈虧比組合是正期望，最後用以損定倉計算機決定倉位。如果你做的是合約，還要先弄懂槓桿和爆倉，可以先讀「合約交易是什麼？永續合約、槓桿、爆倉與資金費率入門」。計算結果只是按你填的數字算出的長期平均，不代表下一筆或下一百筆的實際盈虧。