每單該開多大倉位？以損定倉計算機：按停損反推倉位與槓桿

很多人開合約是先選槓桿、再看能買多少，停損隨手一放。以損定倉反過來：先決定這一單最多虧多少錢，再由停損位置倒推倉位，最後才看要幾倍槓桿。

以損定倉是什麼？每單倉位大小怎麼算

以損定倉就是用“可承受虧損 ÷ 停損距離”算倉位。

計算分三步：

1. 可承受虧損 = 帳戶資金 × 單筆風險比例。帳戶 10,000 USDT、每單最多虧 1%，就是 100 USDT。
2. 持倉數量 = 可承受虧損 ÷ |開倉價 − 停損價|。也就是價格每走一個單位你虧多少，再看 100 USDT 夠承受幾個單位。
3. 倉位價值 = 持倉數量 × 開倉價。這就是你在交易所下單時看到的名義價值。做空的演算法完全一樣，只是停損價放在開倉價上方，距離取絕對值。

如果你在計算機裡填了手續費率（單邊），每單位的虧損會再加上開倉、平倉兩次手續費，算出來的數量會略小，這樣真的打到停損時，連手續費在內也不會超過你設定的金額。“帳戶資金”應該填你準備用來做合約的那部分錢，而不是全部資產；填大了，每單風險就會悄悄放大。

10,000 USDT 帳戶、風險 1%、停損 2%，該開多大倉位？

倉位價值是 5,000 USDT，帳戶裡的錢本來就夠，不需要槓桿。

以下為示例：BTC 做多，開倉價 60,000 USDT，停損價 58,800 USDT（下跌 2%），暫不計手續費。

項目	演算法	結果
可承受虧損	10,000 × 1%	100 USDT
停損距離	60,000 − 58,800	1,200 USDT
持倉數量	100 ÷ 1,200	約 0.083333 BTC
倉位價值	0.083333 × 60,000	5,000 USDT
最低槓桿	5,000 ÷ 10,000，不足 1 按 1 計	1 倍

如果你選 5 倍槓桿，保證金只佔 1,000 USDT；選 20 倍則佔 250 USDT。但不管選幾倍，價格跌到 58,800 時虧的都是 100 USDT。

再把手續費算進去。幣安和 OKX 合約的 VIP0 費率都是掛單 0.02%、吃單 0.05%（VIP0，截至 2026 年 10 月），可在幣安合約手續費說明和 OKX 費率頁查到。按吃單 0.05% 計算，開倉加停損平倉兩次手續費約 59.4 USDT 每 BTC，每單位虧損變成 1,259.4 USDT，持倉數量降到約 0.079403 BTC，倉位價值約 4,764 USDT。如果停利設在 63,600 USDT，扣掉手續費後這一單約賺 281 USDT。

最後檢查爆倉價。用逐倉、維持保證金率（交易所要求你至少留在倉位裡的保證金比例）0.4% 估算：5 倍槓桿爆倉價約 48,240 USDT，20 倍約 57,240 USDT，都在停損價 58,800 之下，停損會先觸發；換成 50 倍，爆倉價約 59,040 USDT，價格還沒到停損就先爆倉了。在這個例子裡，槓桿超過約 41 倍就會出現這種情況。

開幾倍槓桿才合適？槓桿和倉位到底是什麼關係

夠開出倉位、爆倉價又遠在停損價之外的最低倍數就夠了。

計算機裡的「最低槓桿」就是開出這個倉位最少需要的倍數。但槓桿越高，爆倉價離開倉價越近；如果價格還沒碰到停損就先爆倉，停損就形同虛設。遇到這種情況，計算機會提醒你降低槓桿或縮小倉位。

什麼時候真的需要槓桿？當停損很窄時。還是 10,000 USDT 帳戶、風險 1%，如果把停損收到 0.5%（59,700 USDT），每單位只虧 300 USDT，數量變成約 0.333333 BTC，倉位價值 20,000 USDT，超過帳戶資金，至少要 2 倍槓桿。這裡槓桿只是工具，風險仍然是那 100 USDT。

有兩點要注意。第一，計算機的爆倉價是逐倉模式下的估算，全倉模式會用整個合約帳戶的餘額去扛虧損，爆倉價會更遠，但一旦爆倉虧的也更多；爆倉價的完整演算法和不同維持保證金率的影響，可以用「合約計算機：爆倉價、強平價、保證金與盈虧試算」逐項核對。第二，交易所的最高槓桿和維持保證金率會按倉位大小分檔，倉位越大，可用槓桿越低，開倉前到交易所的合約檔位表看一下你那一檔的數字。

各地對零售用戶交易加密貨幣合約的規定不一樣。比如新加坡的 OKX SG 用戶要先完成適當性測驗才能交易合約，而且合約由不受新加坡金融管理局（MAS）監管的 OKX Financial 提供，出了糾紛沒有 MAS 保障。開戶前先看你所在地區的規定，比如「新加坡可以用幣安嗎？MAS 持牌交易所與新幣買 USDT 方法」。

單筆風險設 1% 還是 2%？連續虧損後的帳戶回撤

常見做法是設 0.5% 到 2%，先看連虧時帳戶會縮水多少再決定。

下表是每次都按當時帳戶餘額的固定比例下注、連續虧損後的帳戶回撤：

單筆風險	連虧 10 次	連虧 20 次
0.5%	約 −4.9%	約 −9.5%
1%	約 −9.6%	約 −18.2%
2%	約 −18.3%	約 −33.2%
5%	約 −40.1%	約 −64.2%

勝率 50% 的策略，連續交易上千單，最長的連虧通常會到 10 次左右。風險設 5% 時，連虧 10 次後帳戶只剩約六成，要賺回約 67% 才能回本；設 1% 時只要賺回約 11%。想看自己的勝率下出現連續虧損的機率，可以用「盈虧比與勝率計算機：交易期望值、保本勝率與連續虧損機率」算一下。

盈虧比多少才值得開單

先看保本勝率：盈虧比越低，需要的勝率越高。

盈虧比 = |停利價 − 開倉價| ÷ |停損價 − 開倉價|。不計手續費時，保本勝率 = 1 ÷（1 + 盈虧比）：

盈虧比	保本勝率（未計手續費）
1 : 1	50%
1.5 : 1	40%
2 : 1	約 33.3%
3 : 1	25%

上面的例子停利 63,600、停損 58,800，盈虧比 3 : 1，只要四單裡贏一單就大致保本。如果一筆交易可能賺的距離還不到可能虧的 1.5 倍，勝率就得穩定在四成以上才保本，再扣兩次手續費，門檻還會更高；停損越窄，手續費佔比越大。停利價和停損價如果想按目標收益率反推，可以用「停利停損計算機：按目標收益率反推合約停利價、停損價與爆倉距離」，再把價格填回這裡算倉位。

用以損定倉最常犯哪些錯？

最常見的錯誤是先定槓桿和金額，再硬湊停損。

1. **先選槓桿再放停損。**先決定“開 20 倍、押 500 USDT”，再把停損放在不會虧太多的地方，停損就離開倉價太近，正常波動就被掃掉。停損應該放在你判斷行情走錯的價格上，再用它算倉位。
2. **爆倉價在停損價前面。**槓桿太高時，價格先碰到爆倉價，停損單根本來不及成交，虧掉的是全部保證金，而不是你設定的 1%。
3. **忘了手續費和滑點。**停損 0.5% 的例子裡，算進吃單 0.05% 後倉位要從 20,000 降到約 16,674 USDT，少了約 17%。急跌時市價停損還可能成交在更差的價格。
4. **同時開幾單相關的倉位。**BTC、ETH、SOL 各做多一單、每單風險 1%，行情一起下跌時，實際風險接近 3%。
5. **虧了就加大風險想扳回來。**連虧後把單筆風險從 1% 提到 5%，正好讓回撤從可以承受變成很難回本。
6. **停損只放在心裡。**沒有在交易所下停損單，行情急跌時來不及操作，計算出來的倉位也就失去意義。

想把交易費用單獨算清楚，可以看「交易手續費計算機：現貨、合約掛單吃單費用與保本漲幅」。

計算結果怎麼用？下單前的檢查順序

把算出的數量照填到交易所下單框，再逐項核對一次。

1. 下單數量與計算機的持倉數量一致（有些交易所按張數或 USDT 金額下單，要先換算）。
2. 保證金模式與計算時一致，逐倉還是全倉要分清。
3. 交易所顯示的預估強平價在停損價之外，而且留有距離。
4. 停損單已經掛上，觸發價與你填進計算機的停損價相同。

如果你還不熟悉永續合約、資金費率和逐倉全倉的區別，先讀「合約交易是什麼？永續合約、槓桿、爆倉與資金費率入門」再動手。合約和槓桿交易可能在很短時間內虧掉全部保證金，計算機的結果是按你填的數字估算，下單前請再核對交易所頁面顯示的實際成交價、手續費和預估強平價。